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TCL科技拟28亿元收购茂佳国际 卡位布局 Mini LED 全产业链产能
发布时间:2021-01-15 10:26:28 点击次数:506

为扩大大尺寸整机模组和Mini LED产能,TCL科技(000100)拟斥资28亿元将关联资产茂佳国际收入麾下。

12月11日晚,TCL科技公告,公司下属香港全资子公司TCL科技投资拟以现金方式,收购TCL实业(香港)持有的茂佳国际100%的股权,交易价28亿元。通过此次收购,公司在原有显示面板业务基础上,补充设计服务和加工业务,有利于为B端用户提供从面板到整机的完整服务体系。


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茂佳国际2013年2月成立,茂佳国际持有TCL海外电子(惠州)有限公司、前海茂佳软件科技有限公司等公司100%股权,并通过该等子公司在全球范围内从事智能显示终端产品加工业务。

经过多次交易后,目前TCL实业(香港)持有的茂佳国际100%股权,由于TCL实业(香港)的实控人为李东生,本次交易构成关联交易。

财务数据显示,今年1到10月,茂佳国际实现营业收入100.15亿元,净利润2.36亿元。本次交易作价28亿元,茂佳国际预计2021年、2022年和2023年净利润分别不低于2.24亿元、2.46亿元、2.88亿元,据此在业绩承诺期间累计净利润不低于7.6亿元。

斥资28亿收购关联资产,TCL科技看中的是茂佳国际的大尺寸整机和模组生产能力,并为日后卡位Mini LED产能提升提前布局。

业内人士指出,未来战略用户越来越多需要TCL科技提供大尺寸模组或整机,比如小米、LG、Sony等,以及未来三星也有这个趋势。所以上市公司需要补充给用户提供模组整机的能力,而收购的茂佳国际已为多家国内外大厂代工。

茂佳国际主要通过ODM模式制造包括显示器、电视机以及各类商用显示等大、中尺寸智能显示终端产品。2019年出货量达到1136万台,根据市场研究机构迪显统计数据,2020年1-9月标的公司大尺寸显示终端加工出货量位列全球第三。

通过本次收购,TCL科技在原有显示面板业务基础上,补充设计服务和加工业务,有利于为B端用户提供从面板到整机的完整服务体系,也能更好满足用户定制化需求,提升产品附加价值。

同时,TCL华星未来要加大IT和商显业务,这块业务类似于手机,对于面板和模组整合一体出货的趋势,而茂佳国际已在代工商显产品,可补充上市公司相关业务。

卡位布局Mini LED

随着各家电视品牌厂商纷纷导入,Mini LED背光电视市场即将进入快速成长通道。

据了解,TCL华星一直在布局Mini LED,但目前量产的主要是背光MiniLED产品,而且主要在模组端实现,所以上市公司需要模组整机的方案实现Mini LED出货。

茂佳国际拥有完整的加工产品矩阵,产品能够覆盖从19寸到105寸各类型号的曲面、量子点、4K、无边框以及从Linux到安卓系统等不同方案组合,同时在画质、音质等关键技术领域的研发、供应链管理、制造流程管控等均处于行业领先水平。通过本次收购,TCL科技在新型显示技术应用方面提早卡位布局。

集邦咨询预计,2021年Mini LED背光电视全球销量将达440万台,占整体电视市场约2%;到2025年,Mini LED背光电视全球销量将突破3550万台。而三星明年预期出货200万台以上Mini LED背光液晶电视。

另外,茂佳国际在中国惠州、墨西哥及印度均有生产基地,拥有完备的海外生产能力。其中惠州基地产能规模最大,覆盖全球一线用户及区域头部用户。墨西哥工厂产能达180万台/年,覆盖北美、南美及中美用户;印度工厂目前正在建设,将于明年建成投产,产能预计将达300万台/年,主要开拓新兴国家市场。

TCL科技认为,本次收购完成后,可以充分利用茂佳国际的海外产能以及海外用户资源,为公司面板产品提供稳定的海外市场“出海口”,提升海外市场覆盖能力,完善全球化业务布局,并有效缓解贸易局势紧张和关税壁垒增加的不利影响。